威士忌投資 從威士忌 拍賣市場角度探究威士忌 的收藏關鍵

威士忌投資市場趨勢
如何選擇威士忌收藏與投資標的

2.1.威士忌產地

2.2.威士忌品牌

2.3.威士忌年份

2.4.威士忌稀有性

2.5.有故事的威士忌酒款會加分

1. 威士忌投資市場趨勢

威士忌投資學的第一個緣由是拍賣市場的火熱與收藏級別酒款的飛漲，使得威士忌已然脫離飲料的角色，成為具有投資價值的收藏品。

2019 年 10 月，倫敦的一場拍賣會上，一瓶採用麥卡倫傳統酒標（招紙）的60年麥卡倫，以£120萬下槌，連佣成交價£145萬（HK$1,460萬；NT$5,610萬），以£25萬之差，打破去年創下的舊紀錄，成為史上最貴單瓶威士忌。

近年老威士忌酒款在拍賣市場上，屢屢拍出百萬以上的價格，根據顧問公司萊坊（Knight Frank）2021發表的投資商品指數，過去十年酒類整體增值幅度達127%，而稀有威士忌（Rare whisky）更是一枝獨秀，高達478%。令人驚嘆的投資報酬率，讓威士忌投資成為近年的市場寵兒。

根據《2020 年財富報告》，稀有威士忌是十年來表現最好的收藏品，到 2019 年價值飆升 586%。在接下來的 12 個月中，稀有威士忌也以 23% 的漲幅位居排行榜首位——幾乎其最近鄰居的 12 個月表現翻了一番。

由2008年起，RareWhisky 101就100款最具指標性的威士忌拍賣價，編纂價格指數——Rare Whisky Icon 100 Index，並持續每月更新。截至2021年10月，該指數於10年內的表現驚人，價格升幅達近 700%。 2021年是威士忌市場氣氛繼續熾熱的一年。 RareWhisky 101發表最新報告，指出與2020年相比，2021年威士忌預計拍賣瓶數是172,500瓶，增加大概25%，而總價值亦上漲大概25%，平均每瓶的拍賣價上升12%，達到434.78英鎊約4780港幣）。數字反映市場對威士忌的需求不斷上升，威士忌仍然有價有市，值得投放資金。

2. 如何選擇威士忌收藏與投資標的

2.1.威士忌產地

挑選收藏標的首要注意產地，不同產地的威士忌各有特色且各自有死忠的支持者，在全球最大的酒類交易市場倫敦，蘇格蘭威士忌蔚為主流，而美國波本威士忌則在第二大的紐約市場引領風騷；儘管網路幾已模糊了市場的界線，威士忌市場的區隔性仍值得留意。

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2.2.威士忌品牌

品牌是考量收藏與投資時的第二關鍵，大摩 Dalmore 的品牌精神為「to the brave（勇敢與不凡）」，並將品牌形象定位在「世界最尊貴的威士忌」；而格蘭菲迪 Glenfiddich 的品牌精神為「Pioneering Spirit （先鋒）」，並將品牌形象定位在「勇於挑戰與創新的威士忌」。品牌精神與形象對消費者來說不僅僅是生活態度與品味的選擇，鮮明的形象與明確的市場定位更代表著品牌經營的策略與方向，這些對於該品牌的收藏價值都有著劇烈的影響。

_{麥卡倫「六大標柱」：麥卡倫莊園、精緻小巧的蒸餾器、最高品質的橡木桶、雪莉酒潤桶工藝、渾然天成的自然酒色、傳承百年的釀酒智慧}

2.3 威士忌年份

第三關鍵是蒸餾裝瓶年份與陳年時間。威士忌的年份（Vintage）對價格有影響多半伴隨著酒廠發展的歷史或特殊事件，如 Ardbeg 1977 代表的是酒廠罕見的輕泥煤時期。相較於年份，威士忌的世界裡我們討論更多的是陳年時間（Age），也就是酒液在橡木桶裡的時間，儘管陳年時間多久並不能代表一支酒的好壞，不可否認的是，高年份絕對是每一間酒廠的心血結晶。有趣的是，從過去兩年線上與實體的拍賣，可以發現有一部份買家的關注開始從蘇格蘭的高年份品項慢慢轉移到對舊時代風味的追求，老裝瓶作品如 1980 年代 Laphroaig Unblended 10 Years Old 開始受到藏家的追逐。

2.4 威士忌稀有性

第四個關鍵是稀有性。威士忌最有趣的地方在於，即便在最精密的科學管理下，每一年蒸餾出的酒液、與每一個橡木桶熟成後的風味都不盡相同， Single Cask (單一桶)的推出便是最大程度地昭示著威士忌豐富多變的個性與每一桶的不可複製性，無論是單桶作品如 The Macallan Fine and Rare、經典的小批次作品如 Balvenie Tun 1401，代表的都是威士忌稀有與限量的特性。然而，也正是因為這樣的不可複製性，每一瓶酒都有自己特殊的意義與故事，每一瓶酒的市場都得當作獨立的個體來研究，增加威士忌投資難度的同時亦是收藏的樂趣。